今年以来，等权ETF受到越来越多关注，因为原先推动核心股指大部分涨幅的科技巨头表现开始落后于大盘。
等权ETF——即让指数中的每家公司获得相同权重，而不是像市值加权ETF那样按照公司市值分配权重——可以让投资者继续获得市场敞口，同时降低对指数过度集中的担忧。
景顺（Invesco）旗下的标普500等权ETF（Invesco S&P 500 Equal Weight ETF，代码：RSP）是采用这一策略规模最大、也是最受欢迎的ETF。
年初至今，RSP已经吸引了超过120亿美元资金流入。根据景顺官网的数据，该ETF管理的资产规模已突破1000亿美元。
截至上周五（8月21日）美股收盘，RSP年内累计上涨16.66%，同期标普500指数累涨12.11%，采用市值加权的VOO、IVV和SPY均累涨近13%。
“突然之间，人们开始关注起来了，”VettaFi研究主管Cinthia Murphy表示，当市场由非常狭窄的主题主导时，等权策略往往容易被遗忘，过去几年“七巨头”大幅跑赢市场时，便是如此。
近些年，“七巨头”曾主导着美国股市，但最近这一组合开始降温，因为人工智能（AI）相关的巨额资本支出打压了投资者情绪，Roundhill七巨头ETF（MAGS）年内仅涨2%。
NovaDius总裁Nathan Geraci表示：“投资者越来越担心标普500等主要指数所包含的集中度风险。目前，标普500指数前十大成分股占比接近40%。”
“这种敞口尤其集中于AI主题和大型超大规模云服务商，投资者开始质疑这些公司的高估值，以及如此巨额的资本支出最终是否能够获得合理回报。”
他补充称：“市场表现已经开始从超大盘股向更广泛的领域扩散，更多行业和市场板块参与到这轮上涨之中……等权配置能够解决集中度风险。如果市场领涨范围继续扩大，投资者也能更充分地参与其中。”
Murphy也称，越来越多投资者正在转向等权和智能贝塔（smart beta）策略，“市场一直在讨论需要降低对七巨头的依赖，而现在我们确实看到了这种策略开始奏效。”
“市场并不只是属于七巨头。其他股票正在追赶，标普500其余493家公司盈利增长强劲，未来盈利预期也很乐观。这些因素都支持等权策略。”
她表示：“如果采用等权配置，你始终能够保持广泛分散。你并不是在挑选哪匹马会赢，而是把赌注押在所有马上。”
不过，RSP与那些规模庞大的标普500 ETF相比仍有很大差距。上文提到的VOO、IVV和SPY合计管理的资产接近3万亿美元，其中VOO规模约为1万亿美元。
Geraci和Murphy都表示，尽管RSP获得了大量关注，但等权ETF的选择远不止于此，还包括追踪标普500以外其他指数以及特定行业的产品。
Geraci指出，目前市场上已经有足够多的选择，可以满足投资者不同的需求，“对于那些担心主要指数过度集中于少数大型公司的人而言，等权ETF提供了一种显而易见的替代方案。”
不过，他也提出了另一种选择：“从历史来看，等权标普500指数的表现与中盘股非常相似。有人可能会认为，投资者其实应该直接增加对这一类别的配置，因为市场上已经有成本更低的选择。”
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